Валютный рынок – неотъемлемое звено международной валютной системы. Это система механизмов, действие которых должно обеспечить покупку-продажу национальных денежных единиц и иностранных валют с целью использования их для обслуживания международных платежей. Назначение валютного рынка – обеспечение реальной свободы выбора собственникам валюты. Степень его зрелости определяется не только масштабами валютных операций, но и его способностью обеспечивать эту функцию.

Структура современной валютной системы основывается на взаимном интересе, валютном доходе, конкуренции, коммерческом риске, системе институциональных регуляторов (международные валютные организации, союзы, договоренности межгосударственные и транснациональные.

Валюта, в узком смысле, – это национальная денежная единица (рубль, доллар).

Валюта существует в 2 формах:

-наличная (банкноты, монеты, казначейские билеты);

- безналичная – это депозитные деньги, т.е. деньги размещенные на счетах в банках. Распоряжение и использование депозитных денег осуществляется при помощи чеков, электронных систем платежей, пластиковых карт.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи.

Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или центральным банком.

На большинстве валютных рынков применяется фиксинг – это определение межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основе устанавливают курсы покупателя и курсы продавца. Курс продавца более высокий. Разница между этими курсами называется маржой (прибыль).

Валюта – это денежные знаки иностранных государств; ценные бумаги – чеки, векселя, сертификаты в иностранной валюте, международные платежные обязательства физических и юридических лиц, правительств, государственных учреждений.

Валютные операции

1) осуществляются на условиях «СПОТ» - поставка валюты в течение 48 часов, валютный курс определяется на момент подписания договоренности;

2) форвардного типа – расчеты сроком более 48 часов после подписания договоренности.

Валютный курс – это цена денежной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран. Является формой мировой цены кредитно-бумажных денег. Валютный курс устанавливается котировкой иностранных валют. Котировка – это определение официальными государственными органами (национальным банком) цены иностранной валюты. При котировке определяется курс продавца, по которому банки продают валюту и курс покупателя, по которому они ее покупают.

Различают две основные формы котировки иностранных валют: прямую и косвенную. Прямая:единица иностранной валюты выражается в национальной валюте (1 доллар = 5,4 грн); косвенная: единица национальной валюты выражается в иностранной валюте (1 грн = 50 центов Англии).

Функции валютного курса:

1) позволяет преодолевать национальную ограниченность денежной единицы, создает целостную мировую систему денег;

2) позволяет сопоставлять национальные цены и условия производства, национальные стоимости с интернациональными стоимостями;

3) обеспечивается перераспределение национального продукта между странами, которые осуществляют внешнеэкономические связи;

4) сравниваются условия и результаты производства - производительность труда, заработная плата, темпы экономического роста.

Основой определения валютного курса является соотношение покупательной способности разных национальных валют (по сравнению с базовым периодом).

Соотношение покупательной способности валют относительно группы товаров в двух странах определяет паритет покупательной способности: частичный (по определенному набору товаров) и общий (по совокупному общественному продукту).

Наиболее простые способы определения паритета покупательной способности:

1) сопоставление уровня цен стандартного набора (потребительской корзины) товаров и услуг;   

2) соотношение затрат производства;

3) соотношение эффективности производства.

Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями: 1. Интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним. 2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света. 3. Техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков. 4. Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях. 5. Спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками, число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица. 6. Нестабильность валют, курс которых, подобно своеобразному биржевому товару, имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов. Мировой валютный рынок - самый мощный и ликвидный, но крайне чувствительный к экономическим и политическим новостям.

Необходимость установления валютного курса определяется следующими обстоятельствами:

– взаимообменом валютами при торговле товарами, услугами, движении капиталов и кредитов;

– сравнением цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

– периодической оценкой счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Классификация валютных курсов:

В зависимости от сторон сделки различают курс покупателя и курс продавца. Курс продавца более высокий. Разница между этими курсами называется маржой (прибылью). Маржа – разница между курсом покупки и курсом продажи валюты. Как правило, является формой дохода коммерческого банка или другого контрагента валютного рынка.

По разновидностям рынка различают: текущий курс, срочный курс. Текущий курс – это курс наличной, т.е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней. Форвардный курс или курс срочной сделки – это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

В зависимости от метода определения котировки валютный курс подразделяется на прямой, косвенный и кросс-курс.

Прямая котировка – количество национальной валюты за единицу иностранной. Доллар США является базой котировки. Большинство стран мировой экономики используют прямую котировку, а Великобритания, Австралия и некоторые другие страны исторически применяют обратную.

Косвенная (обратная) котировка – количество иностранной валюты, выраженное в единице национальной. Все страны мира осуществляют котировку своих валют по отношению к доллару США, поскольку он является так называемой базой котировки. Для косвенных котировок доллар США будет называться котируемой валютой.

Кросс-курс – котировка двух иностранных валют (кроме доллара США), ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки. Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте.

По способу регулирования дифференцируют: фиксированный курс, плавающий (формируется спросом и предложением) и колеблющийся (устанавливается в определенном коридоре).

На динамику рубля в ближайшей перспективе может повлиять возвращение Центробанка на валютный рынок для закупок валюты для Минфина на сверхдоходы бюджета. «Раньше при цене в $80–85 за баррель и планкой в $40,8 получалось, что $40 с каждого барреля уходили на покупку валюты в резервы», — говорит эксперт. Теперь спред между планкой и стоимостью барреля нефти сократился, значит, снизятся объемы закупки валюты и давление на рубль.

На динамику рубля может повлиять и то, в каком формате ЦБ будет закупать валюту. До паузы Центробанк приобретал валюту в установленных на месяц объемах, поделенных на количество рабочих дней. Регулятор отказывался от валютных интервенций, когда наблюдался низкий объем торгов или, например, повышенная волатильность на рынках. Но при этом незакупленные объемы равномерно распределялись на оставшиеся дни месяца. Если сейчас регулятор будет подходить к покупкам более взвешенно и осторожно, присматриваться к рынку, чтобы не вызвать там волатильности, это будет воспринято участниками рынка положительно.

Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они покупают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Валютный курс оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. От уровня валютного курса, с помощью которого сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах, зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а следовательно, состояние баланса текущих операций.

Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимаются исходя от ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Валютный курс, наряду с процентной ставкой, сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым уровнем валютного курса. Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются экономической и политической стабильности общества.

Валютный курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью нередко происходит урегулирование платежного баланса. Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике. В странах с переходной экономикой при осуществлении программ стабилизации валютный курс может использоваться в качестве «номинального якоря» в борьбе с высокой инфляцией или гиперинфляцией.

НАЗВАНА НОВАЯ МИРОВАЯ РЕЗЕРВНАЯ ВАЛЮТА

Китайский юань может стать будущей мировой резервной валютой вместо американского доллара. Об этом агентству Reuters сообщил глава Банка Англии Марк Карни в среду, 9 января.

«С течением времени разобщенность между реальной жизнью и финансовой сферой, вероятно, уменьшится, и в процессе могут появиться другие резервные валюты. Во-первых, я ожидаю, что это будет юань», — заявил Марк Карни

Тем временем, дедолларизация российской экономики уже стартовала. Например, Минфин впервые за пять лет разместил государственные облигации не в долларах, а в евро. Кроме того, оплата поставок С-400 в Турцию была произведена уже в нацвалютах.

5 декабря Еврокомиссия представила программу по усилению глобальной роли евро, чтобы валюта могла быть полноценным участником международной арены и отражать политический, экономический и финансовый вес еврозоны.

Хоть и медленно, но все-таки валютный рынок России постепенно дедолларизируется, хотя доверия к доллару у населения до сих пор несравненно выше, чем к рублю. К сожалению, рубль достаточно неустойчив и зависим от многих факторов. Малейший сдвиг экономики (как российской, так и мировой) в неблагоприятную сторону грозит девальвацией.

В современных условиях зафиксировать рубль невозможно ввиду отсутствия достаточного количества золотовалютных резервов, равно как и проблематично изменить границы валютного коридора. Остается лишь обеспечивать относительную устойчивость национальной валюты в пределах небольших колебаний.

Нельзя не отметить сильную зависимость рубля от цен на нефть. Именно рост нефтяных котировок, который наблюдается в последние пару недель,, поддерживает российский рубль. Есть основания полагать, что в ближайшие несколько месяцев позиции валютного рынка России будут укрепляться.

Рубль вырос по отношению к доллару и евро. Вероятно, реальная коррекция избытка предложения постигнет рубль позднее, поскольку пока только за январь чистый приток совокупных средств, по разным оценкам, может составить до 14 миллиардов долларов. На днях - очень кстати для ЦБ в контексте компенсации страхов по валютной скупке - вышли данные об увеличившемся положительном сальдо торгового баланса России за январь-ноябрь 2018 года, которое составило 191,4 миллиарда долларов. По данным Федеральной таможенной службы, с января по ноябрь 2018 года совокупный объем российских торговых операций составил 629 миллиардов долларов, продемонстрировав рост почти на 20 процентов в годовом выражении. В свою очередь российский экспорт увеличился на 27,5 процента и составил 410,2 миллиарда долларов. Как мы помним, 2018 год запомнился всем стремительным падением многих валют развивающихся рынков против зеленого - в частности, турецкой лиры, аргентинского песо, южноафриканского рэнда, украинской гривны и российского рубля. Нет сомнений, что столь блестящие данные по внешней торговле преимущественно обязаны именно феномену девальвации рубля.

Главные элементы валютной системы — валютный рынок и  валютный курс. Изучение валютного рынка основывается на теории спроса и предложения. Однако применительно к валют­ному рынку эти теории используются с существенными поправ­ками, поскольку валюта является особым товаром — в междуна­родной экономике она принимает те же формы, что и денежные единицы внутри страны. Валютный рынок — сегмент финансово­го рынка, на котором осуществляются международная торговля и обмен иностранных валют. Национальные валютные рынки, обслуживающие движение валютных потоков внутри страны, интегрированы в мировой валютный рынок, на котором осуще­ствляются валютные операции и расчеты, связанные с междуна­родным движением товаров, услуг и капиталов. Мировой валют­ный рынок связывает воедино национальные валютные рынки с помощью современных средств коммуникации, таких как теле­фон, телеграф, телекс, компьютерные сети. Наиболее крупные центры международного валютного рынка расположены в Лон­доне, Токио, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Брюсселе.